Thames Water терміново потребує фінансування до кінця березня, аби уникнути неплатоспроможності, і інвестори готові сплачувати більше, щоб надати необхідні кошти.
Ця обленергія отримала судове погодження на запозичення до £3 мільярдів (близько $3.8 мільярда) від групи старших кредиторів. Позика ще не була оформлена, проте інвестори вже намагаються купити право надати фінансування Thames на умовах «після випуску» на вторинному ринку.
Можливість участі в кредитуванні пропонується за ціною понад 112% від номіналу, за словами осіб, знайомих з ціноутворенням. Це на кілька пенсів вище, ніж під час тесту на початку місяця, і значно вище, ніж у жовтні, коли Bloomberg вперше повідомила про ціни.
Представник Thames Water відмовився коментувати ситуацію.
Ці угоди «після випуску» не є чимось небаченим, але ціни, які трейдери готові заплатити за позику Thames, є незвично високими. Це підприємство постачає водою майже чверть домогосподарств Англії й заявило, що воно закінчить гроші до кінця наступного місяця без термінового фінансування.
Високі витрати за запозиченнями, які пропонуються Thames старшими кредиторами, були однією з найобговорюваніших особливостей trial. Молодші кредитори та член парламенту Великої Британії стверджували, що вартість запозичення була занадто високою з огляду на низький рівень ризику.
Позика вже випускається зі знижкою 3%, що означає, що ставка на вторинному ринку вказує на повні 15 пенсів різниці між ціною випуску та тим, що трейдери готові заплатити за неї.
Суддя визнав високу вартість боргу, але дозволив позику. У своєму рішенні він зазначив, що особливе управління — форма державної неплатоспроможності — ймовірно, також була б такою ж дорогою, як і позика.
“Заголовна ціна нових коштів у цьому випадку, супер старшого фінансування, є дуже, дуже високою”, — сказав суддя Томас Ліч під час слухання у вівторок. “Умови плану B та миттєва торговельна ціна супер старшого фінансування свідчать про те, що [Thames] могла знайти кращі умови на ринку від нових фондів, які не підлягають плановому боргу.”
Залишити відповідь