Облігації Міністерства фінансів США зросли після коментарів президента Дональда Трампа про ‘перехідний період’ для економіки США, що викликало побоювання про можливу рецесію.
Бенчмаркові 10-річні дохідності впали на 6 базисних пунктів після його заяв у неділю, після волатильної тижня на ринку, коли інвестори занепокоїлися впливом тарифів та скорочення робочих місць на зростання. Тепер ці облігації мають дохідність 4.25%, тоді як 2-річні зобов’язання, які найбільше реагують на прогнози про процентні ставки, приносять 3.95%.
Коли Трампа запитали, чи очікує він рецесію цього року, він відповів: ‘Я ненавиджу передбачати такі речі. Є період переходу, тому що те, що ми робимо, є дуже великим.’ У п’ятницю міністр фінансів Скотт Бессент розповів про ‘період детоксикації’, поки США переходять від державних витрат.
Це знижує довіру інвесторів до зміни політики США, якщо ринки впадуть, що раніше допомагало заспокоїти паніку.
‘Ідея про ‘Трампову стратегію’ явно не відповідає дійсності, і адміністрація продовжує політику ‘короткострокових втрат для довгострокового виграшу’, – зазначив Майкл Браун, старший стратег з досліджень компанії Pepperstone Ltd.
Останнього тижня були введені митні збори на товари з Мексики та Канади, але їх зменшено для товарів, що охоплюються угодою про північноамериканську торгівлю до 2 квітня. Тим часом, тиск на скорочення державних робочих місць продовжується, хоча і з певною мірністю.
Бенчмаркові дохідності облігацій впали на близько 30 базисних пунктів за минулий місяць. Ці зміни підривають психологію ‘Трампової торгівлі’, терміна, що використовується для опису групи стратегій, які нібито дозволяють скористатися політикою президента, що породжувала очікування зростання процентних ставок через інфляційний вплив тарифів. Акції стерли свої прибутки після виборів, а долар США впав більше ніж на 4% в порівнянні з максимумом.
Це підірвало ауру економічного та ринкового ексепшионалізму, яка домінувала більше десяти років.
‘Вони, здається, кажуть нам, що готові до деяких втрат, щоб переорієнтувати економіку’, – написав Джим Рейд, глобальний керівник макроекономічних досліджень і тематичної стратегії Deutsche Bank AG. ‘Якщо взяти ці цитати в розрахунок, можна сказати, що рівень їх болю вищий, ніж більшість вважала кілька тижнів тому.’
Залишити відповідь