Член експертної ради Банку Англії Сваті Дхінгра детально пояснила своє рішення закликати до зниження відсоткових ставок, зазначивши, що “поступовий” підхід залишить монетарну політику під тиском на економіку цього року.
Свої перші публічні коментарі після того, як вона та Кетрін Манн проголосували за зниження на пів відсотка 6 лютого, Дхінгра зазначила, що споживчі витрати, ймовірно, залишаться слабкими, а інфляційний тиск — пригнічений.
Дхінгра і Манн були переважені рештою комітету монетарної політики, який проголосував за зниження на чверть пункту до 4,5%. Губернатор Андрій Бейлі заявив, що чиновники дотримуються “поступового та обережного” підходу до подальшого ослаблення. Грошові ринки оцінюють лише два подальших зниження цього року.
“Отже, навіть якщо ви думаєте про зниження на 25 базисних пунктів за квартал, ви все ще знаходитеся у обмежувальній зоні, на думку багатьох показників, протягом усього року”, — сказала Дхінгра на заході Університету Лондона в понеділок. “Я стурбована підвищенням інфляції, яке очікується, зокрема по суттєвих позиціях”. Водночас вона додала: “Споживання залишається досить слабким, тому ми не спостерігаємо відновлення інфляційних тисків”.
Її коментарі прозвучали через години після призначення на другий трирічний термін у MPC, де вона постійно дотримується м’якої позиції. Манн, тим часом, здивувала інвесторів, закликавши до зниження на 50 базисних пунктів, оскільки вона є найжорсткішою членкинею.
Члени ради політики стикаються з складним прогнозом, оскільки економіка не демонструє зростання, а інфляція повертається на фоні зростання цін на енергію. Інфляція у січні зросла на 3% і, за прогнозами, досягне 3,7% у третьому кварталі — майже удвічі перевищуючи ціль у 2%. Центральний банк не очікує так званого ефекту другого раунду на зарплати та ціни, проте заявляє, що такі можливості не можна виключати.
Дхінгра зазначила, що існує чіткий доказ охолодження ринку праці. Кількість банкрутств “починає вказувати на те, що малі бізнеси страждають більше, ніж середнє”, — сказала вона. Втрата робочих місць у роздрібній торгівлі та ресторанній галузі, ймовірно, відбудеться, оскільки вакансії в цих секторах перебувають нижче рівнів до Covid.
Хоча зарплати зросли, споживчі витрати не зросли, що вказує на те, що “щось змінилося десь у процесі”. Заощадження домогосподарств не “переслідують” товари та послуги.
“Слабкість споживання не зникає”, — зазначила Дхінгра. “Ми в основному не повністю відновлюємось, і я думаю, що це причина, чому я більш схильна до бажання зменшити рівень обмежень, які ми бачимо в економіці”.
“Я думаю, що дві речі, з якими ми всі можемо погодитися, це те, що існує певна кількість обмежень у системі, і що процес дезінфляції не виглядає так, ніби він зірвався”.
Залишити відповідь